USDA利多近月利空远月豆粕91价差扩大台湾云杉

USDA利多近月利空远月豆粕9-1价差扩大

据美国农业部2014年5月10日凌晨公布的最新月度报告显示，预计美国2013/14年度大豆总产量预估为32.89亿蒲式耳，较上 月报告持平，预估美国2013/14年度大豆出口量16.00亿蒲，较上月报告上调2000万蒲，2013/14年度美国大豆结转库存1.30亿蒲，较上 月报告下调500万蒲，低于市场平均预估的1.32亿蒲。美国农业部预计美国2014/15年度新作大豆播种面积8150万英亩，总产量为36.35亿蒲 式耳，高于市场平均预期的35.51亿蒲式耳，预估美国2014/15年度大豆结转库存3.30亿蒲，高于市场平均预期的2.995亿蒲式耳。美国农业部维持2013/14年度中国大豆进口量6900万吨不变。维持巴西2013/14年度大豆产量预估8750万吨不变，维持阿根廷2013/14 年度大豆产量预估维持5400万吨不变。美国农业部预估2013/14年度全球大豆结转库存为6698万吨，较上月报告6942万吨下调244万吨，低于 市场平均预期的6870万吨。但2014/15年度全球大豆结转库存将大幅跃升至8223万吨，高于市场平均预期的8，090万吨。

整体来讲，USDA利多陈豆利空新豆，CBOT7-11扩大。今天大连豆粕跟随CBOT大豆，呈现近弱远格局。豆粕1409上涨34点收于3627，豆粕1501上涨8点收于3375，豆粕9-1价差扩大到252点，接近前高259。

当前多空分歧严重，一方面是巨大的大豆到港量， 5月份大豆到港量放大到650万吨，6月到港630万吨，7月到港量为620万吨；据天下粮仓数据， 截至5月4日沿海主要地区油厂进口大豆总库存量393.4万吨，较上周的381.33万吨增12.07万吨，增幅3.165%，较去年同期的186.41 万吨增长111.04%。沿海主要地区油厂豆粕总库存量76.06万吨，较上周的89.65万吨减 少13.59万吨，降幅15.15%，较去年同期的50.01万吨增长52.08%。因大豆到港较多，下周大豆库存将继续维持增长势头。当前进口大豆5、9、1的成本分别为4252、4250和3956元/吨，当前5、9、1亏损幅度分别为145、250和150元/吨。当前北方水产养殖需求启动，而近期国内生猪价格也有小幅回暖迹象，禽类养殖也有所恢复；近期豆粕出货良好，油厂挺价意愿较强。策略上，观望为主，下跌中仍可在1501上寻找买点。

机构来源：东亚期货

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