中国粮油市场2009年12月植物油市场报告_1毛叶黄皮

2009年12月份，受期盘影响，国内豆油、棕榈油价格在中旬后期均出现短期不同幅度回调，市场交易一度清淡，不过经过前期大涨，12月份价格运行区间较上月大幅提高；由于油厂惜售和成本支撑，国内菜油价格一直表现较为坚挺。本月一级菜油全国平均价为8675元/吨，与上月相比上涨5.57%；一级豆油全国平均价为8426元/吨，与上月相比上涨7.15%。

豆油现货价格回调

本月，国内豆油价格出现回调，但多数时间仍在年内高位区间运行。一是国内外南欧黑松豆油期价回调，现货贸易商观望心理增强，中间环间蓄水池作用下降，国内豆油需求放缓；二是进口大豆到港量大增，国产大豆集中上市，沿海地区和东北地区油厂开工率均提高，国内豆油供应量增加；三是春节前消费高峰临近，加之市场对通胀的预期仍然存在，对国内豆油价格形成支撑。

预计春节前国内豆油价格波动运行，底部抬高。一是国内外豆油期价震荡上行，提振现货贸易商信心，中间环节蓄水池作用增加现货需求；二是国际市场豆油价格反弹，对国内豆油价格有一定拉动作用；三是国内豆油供应充足，贸易商交易谨慎，不支持国内豆油价格连续上涨。

菜油价格易升难跌

本月，相对于豆油、棕榈油现货价格明显回调，国内菜油现货价格表现坚挺，不过市场交易清淡，价格涨幅有限。一是长江流域油厂在国内菜油价格大幅上涨之前已出售不少，目前菜油库存不多，油厂对菜油存在一定的惜售心理；二是2009年中央临储菜油成本核算在8500元/吨附近，而国家坚持顺价销售，为企业留出市场空间，对国内菜油现货价格形成支撑；三是12月份地方储备菜油流入市场数量较多，增加了市场供给；四是12月中旬后长江流域菜油市场价格已经高于临储菜油成本，市场担心临储菜油可能会在春节前销售，下游厂商观望心态增强，采购积极性不高，市场活跃程度较低，压制了国内菜油价格。此外，国内四级菜油和一级豆油价格继续倒挂，且幅度较大，国内菜油市场将继续呈现“价高量低”格局。

菜油进入政策市

最新数据显示，中储粮系统收购的2009年产油菜籽已加工菜油138.5万吨，约占国产油菜籽加工菜油总量的1/3。临时储备菜油数量庞大，出售时间、出售价格、出售数量均将对国内菜油市场形成重大影响，成为市场对国内菜油价格后期走势的重要判断依据。

按照菜籽托市价格及长江流域油菜籽开秤以来的菜粕出厂价格测算，临时储备菜油成本价格约为8300元/吨，中储的核算成本在8500元/吨附近，均低于当前四级菜油8500～8700元/吨的出厂价格，能够实现顺价销售。一方面国家坚持政策粮油顺价销售的方针，临储油的成本将对国内菜油价格起到托底作用；另一方面临时储备菜油数量大棘刺卫矛，是抑制菜油价格进一步上涨的重要力量。后期国内菜油价格很可能在夜花属政策指导下在一定区间内稳定运行。

棕榈油价大幅上涨

本月，国内棕榈油价格先扬后抑再扬，整体底部抬高。一是受国际、国内市场豆油价格回落影响，棕榈油采购方态度趋于谨慎，放缓采购，致使棕榈油需求和价格出现短期回调；二是棕榈油和豆油、菜油比价优势持续存在，拉动国内棕榈油需求和价格，这也是今后一段时期支持国内棕榈油价格的因素；三是棕榈油进口成本仍然居高不下，支撑棕榈油港口分销价格高位运行。后期，国内棕榈油价格仍将在高位运行，并随着期价的震荡而震荡，保持底部抬高态势。

油脂供应压力仍存

海关初步统计数据显示，2009年11月份我国进口食用植物油77.75万吨，同比减少7.2万吨，环比增加2.75万吨。其中包括豆油、棕榈油(含硬脂)、菜籽油在内的三大品种植物油进口量为76.4万吨，同比减少8.1万吨，环比增加3.4万吨；其他小品种植物油进口量1.35万吨，同比增加0.9万吨。

1～11月份我国累计进口食用植物油864.77万吨，同比增加123.1万吨，增幅16.6%。其中豆油、棕榈油(含硬脂)、菜籽油三大品种植物油进口量为845.38万吨，同比增加106.37万吨，增幅14.39%；其他小品种植物油进口量为19.39万吨，同比增加16.73万大红泡吨，增幅为630.05%。

估计12月份我国食用植物油进口总量仍然较多，估计豆油进口量为11万吨，棕榈油(含硬脂)进口量为61万吨，菜籽油进口量为3万吨，三大品种植物油进口总量为75万吨，加上约2万吨的小品种植物油进口量，12月份植物油进口总量预计为77万吨，环比基本持平。

综上所述，目前国内食用植物油供应充足，市场处于节前需求旺季，价格向上有压力，向下有支撑，不过由于国内食用植物油期现货价格联动性增强，受期盘影响，国内食用植物油价格在春节前将保持震荡运行，底部向上偏移，其中菜油价格易上难下，交易较为清淡。