传统封基市价逆市上涨投资价值得到重视密根黄耆

传统封基市价逆市上涨投资价值得到重视

传统封基市价逆市上涨投资价值得到重视

传统封基的投资价值再度得到重视。近期，不少传统封基逆市走出了一波行情；而业内人士也纷纷表示，随着隐含收益率创下新高以及日益稀缺的特性，传统封基目前或面临着较好的投资时点。

传统封基市价逆市上涨

在市场震荡盘整之时，部分品种却逆市上涨。以昨日为例，大盘指数微跌，但基金泰和(1.073,0.03,2.68%)上涨1.65%，基金金鑫(1.103,0.02,2.32%)上涨1.51%，基金银丰(0.691,0.01,1.92%)等其他部分传统封基也纷纷上涨。

如果从中期来看，这一趋势更加明显。今年以来，大盘指数下跌4.19%，但基金金鑫市价上涨20.72%，基金泰和市价上涨11.05%，基金同益(0.858,0.01,1.18%)上涨9%，基金汉盛(1.088,0.02,1.40%)上涨8.06%，基金安顺(0.995,0.01,1.22%)上涨7.67%，等等。

在市价攀升的同时，传统封基的成交量也有一定放大。数据显示，今年以来22只传统封基的日均成交金额为858.5万元，去年这一数据仅有596.2万元。以基金泰和为例，今年以来其日均成交金额为786.4万元，相比去年增长63.7%。

“传统封基近期上涨有多方面原因。”沪上某基金分析师向记者表示，一方面，部分传统封基今年以来净值涨幅较大，如基金金鑫今年以来净值上涨达20%。此外，基金金鑫的上涨还包含了对分红预期的炒作。另一方面，随着到期日的逐步临近，部分传统封基的投资价值再度被重视。

而好买基金分析师曾令华则表示，“事实上，我们在4月份就在重点推荐传统封基，目前来看仍是相对较好的买入时点。”

他更是直言，随着传统封基2014年到期日的高峰期来临，目前传统封基可能上演“最后的盛宴”。数据显示，在现有的22只传统封基中，有13只在2014年集中到期。

隐含收益率创新高

除了2014年到期高峰加速折价回归之外，曾令华看好传统封基的另一逻辑是，目前传统封基的隐含到期收益率居于高位。　　华泰联合证券数据显示，扣除到期封转开前2%折价因素(基本没有折价归零的理想状态)，从修正隐含收益率来看，基金景宏(0.812,0.01,1.75%)目前的修正隐含收益率最高，达到7.03%。其次是基金同盛(0.928,0.02,1.75%)、基金兴和(0.871,0.01,1.52%)、基金同益等，分别为6.42%、6.29%、6.26%。

“7%的修正隐含收益率意味着，在假设基础市场不涨不跌的情况下，传统封基折价率收窄提供的年化收益率为7%。”某分析人士指出。

“目前传统封基隐含收益率创历史新高，投资价值相对较高。”华泰联合证券王乐乐如是表示，并指出，目前至2014年到期传统封基的隐含收益率甚至高于2008 年金融危急时期。

“综合隐含收益率和主动投资管理能力等情况，我们建议投资者重点关注：基金泰和、基金金鑫、基金同盛、基金安顺等传统封基。”华泰联合证券王乐乐指出。

不过，也有分析人士警示了投资传统封基的风险：“关键还是看市场走向，如果折价回归收益抵不过净值下跌，那么投资者也将面临损失。”

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